Publication Details:

Լույս է տեսնում տարեկան 6 անգամ

Journal or Publication Title:

«Ամբերդ» տեղեկագիր="Ambert" bulletin= "Амберт" бюллетень

Date of publication:

2025,

Volume:

3 (34)

ISSN:

2579-2989

Official URL:

Additional Information:

Тавадян Агаси, Tavadyan Aghasi

Other title:

Contradictions in the Growth of Armenia’s Construction Sector: Risks and Prospects ; Противоречия роста строительной отрасли Армении: риски и перспективы

Coverage:

5-14

Abstract:

Հոդվածում վերլուծվում են Հայաստանի շինարարության ոլորտում վերջին տարիներին արձանագրված բուռն աճի հիմնական շարժիչ ուժերը, մակրոտնտեսական հետևանքները և կառուցվածքային ռիսկերը ։ Չնայած 2024 թվականին գրանցված 14.5% տպավորիչ աճին՝ ոլորտի ընդլայնումը բնութագըրվում է մի շարք մտահոգիչ միտումներով, այդ թվում՝ աշխարհագրական խիստ կենտրոնացվածությամբ, պահանջարկի արհեստական խթանումից կախվածությամբ և ֆինանսական համակարգում ռիսկերի կուտակմամբ։ Վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ պետական սուբսիդավորման ծրագրերի աստիճանական դադարեցումը կարող է հանգեցնել «պահանջարկի կտրուկ անկման», որը զգալի շտկումներ կառաջացնի անշարժ գույքի շուկայում և մարտահրավերներ կստեղծի երկրի ֆինանսական կայունության համար։
The paper analyzes the main driving forces behind the rapid growth recorded in Armenia’s construction sector in recent years, its macroeconomic consequences, and structural risks. Despite the impressive 14.5% growth recorded in 2024, the sector’s expansion is characterized by several worrying trends, including extreme geographical concentration, dependence on artificially stimulated demand, and the accumulation of risks in the financial system. The analysis shows that the gradual phasing out of state subsidy programs could lead to a “demand cliff,” which would cause significant corrections in the real estate market and create challenges for the country’s financial stability.
В статье анализируются основные движущие силы бурного роста, зафиксированного в строительной отрасли Армении в последние годы, его макроэкономические последствия и структурные риски. Несмотря на впечатляющий рост в 14.5%, зафиксированный в 2024 году, расширение отрасли характеризуется рядом тревожных тенденций, в том числе крайней географической концентрацией, зависимостью от искусственного стимулирования спроса и накоплением рисков в финансовой системе. Анализ показывает, что постепенное прекращение государственных программ субсидирования может привести к «резкому падению спроса» (demand cliff), что вызовет значительные коррекции на рынке недвижимости и создаст вызовы для финансовой стабильности страны.

Publisher:

ՀՊՏՀ «Տնտեսագետ» հրատ․

Format:

pdf

Identifier:

oai:arar.sci.am:425715

General note:

Նյութը վերցված է Հայաստանի պետական տնտեսագիտական համալսարանի կայքից։