Հրապարակման մանրամասներ:

Լույս է տեսնում տարեկան 6 անգամ

Ամսագրի կամ հրապարակման վերնագիր:

«Ամբերդ» տեղեկագիր="Ambert" bulletin= "Амберт" бюллетень

Հրապարակման ամսաթիւ:

2026

Համար:

1 (36)

ISSN:

2579-2989

Պաշտոնական URL:

Լրացուցիչ տեղեկութիւն:

Пахлян Анна, Փախլյան Աննա

Այլ վերնագիր:

ՄՓՄՁ ֆինանսավորման ճեղքվածքը. միկրոֆինանսավորման աճող դերը ; Проблемы финансирования ММСП: эволюционирующая роль микрофинансирования

Ծածկոյթ:

5-15

Ամփոփում:

The Micro-, Small, and Medium-sized Enterprises (MSME) financing gap arises from a combination of high perceived credit risk, limited collateral, weak financial records, and information asymmetries that discourage formal lenders. These challenges are further reinforced by restrictive lending practices and underdeveloped risk-sharing mechanisms, leaving many viable MSMEs without adequate access to finance. The Financial Inclusion Index is used as a composite indicator to measure the extent to which individuals or businesses are integrated into the formal financial system. It combines multiple dimensions, such as access to financial services, practical usage of these services, affordability and quality of financial products and institutional support, into a single score. By aggregating these dimensions, an inclusion index enables cross- country or regional comparisons, facilitates the identification of structural gaps, and supports the monitoring of progress over time. For MSMEs, such indices are particularly useful in revealing mismatches between the economic importance of small firms and their actual access to finance. The MSME financing gap is often addressed by specialized microfinance institutions that provide tailored financial services to enterprises excluded from traditional banking, particularly micro and small firms. Microfinance has developed into a rapidly expanding global sector with a growing role in financial inclusion, despite the lack of comprehensive microfinance statistics, which poses significant challenges. By combining flexible lending with a closer borrower relationships, microfinance institutions reduce access barriers to financing and support the gradual integration of MSMEs into the formal financial system.
Проблема финансирования микро, малых и средних предприятий (ММСП) возникает из-за сочетания высокого воспринимаемого кредитного риска, ограниченного обеспечения, слабой финансовой отчетности и информационной асимметрии, которая отпугивает формальных кредиторов. Эти проблемы усугубляются ограничительными практиками кредитования и недостаточно развитыми механизмами распределения рисков, в результате чего многие жизнеспособные ММСП не имеют адекватного доступа к финансированию. Индекс финансовой инклюзивности используется в качестве комплексного показателя для измерения эффективности интеграции физических лиц или предприятий в формальную финансовую систему. Он объединяет несколько аспектов, таких как доступ к финансовым услугам, практическое использование этих услуг, доступность и качество финансовых продуктов, а также институциональная поддержка, в единый показатель. Агрегируя эти аспекты, индекс инклюзивности позволяет проводить сравнения между странами или регионами, выявлять структурные пробелы и отслеживать прогресс с течением времени. Для ММСП такие индексы особенно полезны для выявления несоответствий между экономической значимостью малых предприятий и их фактическим доступом к финансированию. Проблема нехватки финансирования для ММСП часто решается специализированными микрофинансовыми учреждениями, предоставляющими индивидуальные финансовые услуги предприятиям, исключенным из традиционного банковского обслуживания, особенно микро и малым предприятиям. Микрофинансирование превратилось в быстрорастущий глобальный сектор с возрастающей ролью в обеспечении финансовой доступности, несмотря на отсутствие всеобъемлющей статистики по микрофинансированию, что создает ряд ключевых проблем. Сочетая гибкое кредитование с более тесными отношениями с заемщиками, оно снижает барьеры доступа и способствует постепенной интеграции ММСП в формальную финансовую систему.
Միկրո-, փոքր և միջին ձեռնարկությունների (ՄԿՓՄՁ) ֆինանսավորման բացն առաջանում է բարձր ընկալվող վարկային ռիսկի, սահմանափակ գրավի, թույլ ֆինանսական հաշվառման և տեղեկատվական անհամաչափության համադրությունից, որը խոչընդոտում է ֆորմալ (ձևական) վարկատուներին: Մարտահրավերները սրվում են՝ պայմանավորված սահմանափակ վարկավորման փորձով և ռիսկի բաշխման թերզարգացած կառուցակարգերով՝ շատ կենսունակ ՄՓՄՁ-ի թողնելով առանց ֆինանսավորման բավարար հասանելիության: Ֆինանսական ներառման համաթիվը օգտագործվում է որպես համակցված ցուցանիշ՝ չափելու համար, թե անհատները կամ բիզնեսները որքան արդյունավետ են ինտեգրված ֆորմալ ֆինանսական համակարգում: Դա համախմբում է բազմաթիվ չափանիշներ, ինչպիսիք են ֆինանսական ծառայությունների հասանելիությունը, այդ ծառայությունների գործնական օգտագործումը, ֆինանսական ապրանքների և ինստիտուցիոնալ աջակցության մատչելիությունն ու որակը: Այս չափանիշների համադրմամբ ֆինանսական ներառման համաթիվը թույլ է տալիս համեմատություններ կատարել երկրների կամ տարածաշրջանների միջև, բացահայտել կառուցվածքային բացերը և վերահսկել առաջընթացը ժամանակի տիրույթում: ՄՓՄՁ-ի համար նման համաթվերը հատկապես օգտակար են փոքր ընկերությունների տնտեսական կարևորության և ֆինանսավորման իրական հասանելիության միջև անհամապատասխանություններն ընդգծելու համար: ՄՓՄՁ ֆինանսավորման բացը հաճախ լուծվում է մասնագիտացված միկրոֆինանսական հաստատությունների կողմից, որոնք մատուցում են անհատականացված ֆինանսական ծառայություններ ավանդական բանկային գործունեությունից դուրս գտնվող ձեռնարկություններին, մասնավորապես՝ միկրո- և փոքր ընկերություններին։ Միկրոֆինանսավորումը վերածվել է արագ զարգացող համաշխարհային ոլորտի, որն ունի աճող դեր ֆինանսական ներառման գործում՝ չնայած միկրոֆինանսական համապարփակ վիճակագրության բացակայությանը, ինչը մի շարք առանցքային մարտահրավերներ է առաջացնում։ Համադրելով ճկուն վարկավորումը և վարկառուների հետ ավելի սերտ հարաբերությունները՝ Միկրոֆինանսավորումը նվազեցնում է ֆինանսավորման հասանելության խոչընդոտները և աջակցում ՄՓՄՁ աստիճանական ինտեգրմանը ֆորմալ ֆինանսական համակարգում։

Հրատարակիչ:

ՀՊՏՀ «Տնտեսագետ» հրատ․

Ձեւաչափ:

pdf

Նոյնացուցիչ:

oai:arar.sci.am:429379

Գլխաւոր նշումը:

Նյութը վերցված է Հայաստանի պետական տնտեսագիտական համալսարանի կայքից։