Object structure

Основные факторы, определяющие привлекательность корпоративных облигаций на рынке ценных бумаг Армении ; Main Factors Determining the Attractiveness of Corporate Bondson the Armenian Securities Market

կորպորատիվ պարտատոմսեր ; շուկա ստեղծողներ ; բորսայական առևտուր ; առևտրային բանկեր ; պարտադիր պահուստավորում

ՀՀ արժեթղթերի շուկայում գերակշռում են պարտքային գործիքները։ Բաժնետոմսերի շուկան, ըստ էության, կայացած չէ։ Այստեղ ոչ միայն չեն արձանագրվում գների էական տատանումներ, ինչը թույլ կտար ներդրողներին եկամուտ ստանալ գների աճի շնորհիվ, այլև ընկերությունները չեն ապահովում բավարար շահաբաժնային եկամտաբերություն, որի արդյունքում համապատասխան բաժնետոմսերը, ներդրումային տեսանկյունից, առավել գրավիչ կհամարվեին։ Ուստի պատահական չէ, որ ներդրողների մեծ մասը հետաքրքրված է պետական և կորպորատիվ պարտատոմսերով։ Իսկ ինչպիսի՞ն է կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկան, և ո՞րն է դրա գրավչության հիմնական պատճառը։ Հենց այս հարցերին էլ փորձում է պատասխանել հեղինակը՝ հաշվի առնելով այն իրողությունը, որ զարգացման այս փուլում թողարկողներին ու ներդրողներին անհրաժեշտ են շուկայում մնալու որոշակի խթաններ։
На рынке ценных бумаг РА преобладают долговые инструменты. Фондовый рынок на самом деле еще не развит. Отсутствуют значительные колебания цен на акции, которые позволили бы инвесторам получать доход за счет роста цен, а компании не обеспечивают достаточную дивидендную доходность, которая позволяла бы считать их привлекательными с инвестиционной точки зрения. Поэтому большинство инвесторов заинтересованы государственными и корпоративными облигациями. Каковы особенности рынка корпоративных облигаций и в чем основная причина его привлекательности? Автор пытается ответить на эти вопросы, что особенно важно на данном этапе развития рынка, когда эмитентам и инвесторам необходимы стимулы для того, чтобы оставаться на рынке.
Debt instruments prevail on the RA securities market. The stock market has not actually been established yet. There are no significant fluctuations in stock prices that would allow investors to profit from the rise in prices, and companies do not provide sufficient dividend yields to be considered attractive from an investment point of view. Because of this, most investors are more interested in government and corporate bonds. And what are the features of the corporate bond market and what is the main reason for its attractiveness? The author tries to answer these questions, which is especially important at this stage of market development, when issuers and investors need incentives to stay in the market.

ՀՊՏՀ «Տնտեսագետ» հրատ․

Նյութը վերցված է Հայաստանի պետական տնտեսագիտական համալսարանի կայքից։